일동제약(249420) -강력매수, TP 52,000원
“비만, 치료에서 일상 관리로…경구형 비만치료제 선봉, 기술이전 25억달러(3.6조원) 이상 빅딜 예상”
일동제약에 대해 투자의견 ‘강력매수’와 목표주가 52,000원을 신규 제시한다. 2030년 경구용 비만 치료제 시장규모 220억달러(골드만삭스) 전망과 동사 시장 점유율 예측(5%), 최종 허가까지 성공을 이어갈 가능성(30%) 등을 종합적으로 고려해 현재 주가 밴드에서 추가적인 상승 여력을 7,200억원으로 산출했다.
비만은 이제 단순 질환을 넘어 인류의 번영이 낳은 만성적 생활질환으로, 치료를 넘어 상시 체형 관리 시장으로 전환되는 국면에 들어섰다. 기존 주사형 비만약은 높은 비용과 주사 부담으로 대중화에 한계가 있었으나, 경구형의 등장으로 ‘하루 한 알 체형 관리’라는 새로운 소비 습관이 형성될 것이라 전망한다.
동사의 경구용 비만치료제(ID110521156)의 임상 1상 톱라인 결과-평균 9.9%(최대 13.8%)의 체중 감소 효과는 일라이 릴리의 6.4%를 데이터로 압도하고 간독성/근육감소 부작용 이슈도 없어서 출시 성공까지 이어간다면, ‘비만 치료제의 타이레놀’로 불릴 만한 대중성을 확보하고 있다.
경구형 기술이전 대상 지역이 중화권이 제외된 점과 간수치/근육감소 부작용에 대한 1상 결과의 차별성을 근거로 25억달러 이상의 빅딜도 가능해 보이며, 26년 진입 예정인 글로벌 2상과 논의 중인 글로벌 빅 파마와의 기술이전 계약 등이 주가 리레이팅의 모멘텀이 될 것으로 전망한다.
일동제약(249420) -강력매수, TP 52,000원
“비만, 치료에서 일상 관리로…경구형 비만치료제 선봉, 기술이전 25억달러(3.6조원) 이상 빅딜 예상”
일동제약에 대해 투자의견 ‘강력매수’와 목표주가 52,000원을 신규 제시한다. 2030년 경구용 비만 치료제 시장규모 220억달러(골드만삭스) 전망과 동사 시장 점유율 예측(5%), 최종 허가까지 성공을 이어갈 가능성(30%) 등을 종합적으로 고려해 현재 주가 밴드에서 추가적인 상승 여력을 7,200억원으로 산출했다.
비만은 이제 단순 질환을 넘어 인류의 번영이 낳은 만성적 생활질환으로, 치료를 넘어 상시 체형 관리 시장으로 전환되는 국면에 들어섰다. 기존 주사형 비만약은 높은 비용과 주사 부담으로 대중화에 한계가 있었으나, 경구형의 등장으로 ‘하루 한 알 체형 관리’라는 새로운 소비 습관이 형성될 것이라 전망한다.
동사의 경구용 비만치료제(ID110521156)의 임상 1상 톱라인 결과-평균 9.9%(최대 13.8%)의 체중 감소 효과는 일라이 릴리의 6.4%를 데이터로 압도하고 간독성/근육감소 부작용 이슈도 없어서 출시 성공까지 이어간다면, ‘비만 치료제의 타이레놀’로 불릴 만한 대중성을 확보하고 있다.
경구형 기술이전 대상 지역이 중화권이 제외된 점과 간수치/근육감소 부작용에 대한 1상 결과의 차별성을 근거로 25억달러 이상의 빅딜도 가능해 보이며, 26년 진입 예정인 글로벌 2상과 논의 중인 글로벌 빅 파마와의 기술이전 계약 등이 주가 리레이팅의 모멘텀이 될 것으로 전망한다.