📌 두산테스나, AI·북미 고객사 확보로 종합 테스트 솔루션 기업 체질 개선
🔗https://www.etoday.co.kr/news/view/2592049
📌 구조적 성장 국면 진입
두산테스나가 전방 시장 회복과 고부가가치 신사업 확장에 힘입어 본격적인 구조적 성장 국면에 진입했다는 분석이 나왔다. 스몰인사이트리서치는 두산테스나에 대해 투자의견 ‘강력 매수’와 목표주가 21만9000원을 제시하며 2026년은 실적 회복, 2027년은 체질 개선 성과가 본격적으로 나타나는 성장기가 될 것으로 전망했다.
📌 1분기 흑자전환 성공
두산테스나는 올해 1분기 매출 768억원을 기록하며 전년 동기 대비 29.6% 성장했다. 영업이익 55억원과 당기순이익 84억원을 기록해 모두 흑자전환에 성공했으며, 차량용 ADAS와 Auto SoC 물량 증가가 스마트폰 CIS 업황 부진을 상쇄하며 실적 방어를 이끌었다.
📌 삼성 파운드리 회복 수혜
매출의 90% 이상이 삼성전자 파운드리 및 시스템LSI 사업부와 연계된 가운데 삼성전자 파운드리 가동률은 2025년 초 4750% 수준에서 올해 1분기 8085% 수준까지 회복됐다. 평택 P2·P3 라인은 이미 80%를 넘어 일부 라인은 90%에 근접한 것으로 언급됐다.
📌 AI 반도체 물량 확대 기대
엑시노스 2600, HBM 베이스 다이, 닌텐도 스위치2용 SoC 생산 증가가 가동률 회복을 견인하고 있다. 향후 테슬라 차세대 AI 칩과 Groq3 LPU 양산이 본격화될 경우 파운드리 생산량 증가가 곧바로 두산테스나의 테스트 물량 증가로 이어질 것으로 전망됐다.
📌 대규모 투자로 고객 확대 준비
두산테스나는 테스트 장비 투자 계획을 기존 1714억원에서 2053억원으로 확대했으며, 테라다인과 마이크로 컨트롤 컴퍼니 등 글로벌 장비사로부터 1909억원 규모의 신규 장비 도입도 추진 중이다. 이는 북미 빅테크 고객사의 고화소 CIS 및 3D 센싱 모듈 물량 확보를 위한 선제 투자로 해석됐다.
📌 종합 테스트 솔루션 기업으로 진화
스몰인사이트리서치는 이번 투자가 단순 웨이퍼 테스트를 넘어 패키지 테스트까지 포함한 턴키(Turn-Key) 형태로 진행되고 있다는 점에 주목했다. 이를 통해 두산테스나가 기존 OSAT 업체에서 벗어나 종합 테스트 솔루션 기업으로 체질 개선에 성공하고 있다고 평가했다.
📌 두산테스나, AI·북미 고객사 확보로 종합 테스트 솔루션 기업 체질 개선
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📌 구조적 성장 국면 진입
두산테스나가 전방 시장 회복과 고부가가치 신사업 확장에 힘입어 본격적인 구조적 성장 국면에 진입했다는 분석이 나왔다. 스몰인사이트리서치는 두산테스나에 대해 투자의견 ‘강력 매수’와 목표주가 21만9000원을 제시하며 2026년은 실적 회복, 2027년은 체질 개선 성과가 본격적으로 나타나는 성장기가 될 것으로 전망했다.
📌 1분기 흑자전환 성공
두산테스나는 올해 1분기 매출 768억원을 기록하며 전년 동기 대비 29.6% 성장했다. 영업이익 55억원과 당기순이익 84억원을 기록해 모두 흑자전환에 성공했으며, 차량용 ADAS와 Auto SoC 물량 증가가 스마트폰 CIS 업황 부진을 상쇄하며 실적 방어를 이끌었다.
📌 삼성 파운드리 회복 수혜
매출의 90% 이상이 삼성전자 파운드리 및 시스템LSI 사업부와 연계된 가운데 삼성전자 파운드리 가동률은 2025년 초 4750% 수준에서 올해 1분기 8085% 수준까지 회복됐다. 평택 P2·P3 라인은 이미 80%를 넘어 일부 라인은 90%에 근접한 것으로 언급됐다.
📌 AI 반도체 물량 확대 기대
엑시노스 2600, HBM 베이스 다이, 닌텐도 스위치2용 SoC 생산 증가가 가동률 회복을 견인하고 있다. 향후 테슬라 차세대 AI 칩과 Groq3 LPU 양산이 본격화될 경우 파운드리 생산량 증가가 곧바로 두산테스나의 테스트 물량 증가로 이어질 것으로 전망됐다.
📌 대규모 투자로 고객 확대 준비
두산테스나는 테스트 장비 투자 계획을 기존 1714억원에서 2053억원으로 확대했으며, 테라다인과 마이크로 컨트롤 컴퍼니 등 글로벌 장비사로부터 1909억원 규모의 신규 장비 도입도 추진 중이다. 이는 북미 빅테크 고객사의 고화소 CIS 및 3D 센싱 모듈 물량 확보를 위한 선제 투자로 해석됐다.
📌 종합 테스트 솔루션 기업으로 진화
스몰인사이트리서치는 이번 투자가 단순 웨이퍼 테스트를 넘어 패키지 테스트까지 포함한 턴키(Turn-Key) 형태로 진행되고 있다는 점에 주목했다. 이를 통해 두산테스나가 기존 OSAT 업체에서 벗어나 종합 테스트 솔루션 기업으로 체질 개선에 성공하고 있다고 평가했다.